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給追漲的偏股基金 投資者提個醒

發表日期:2019-03-11 06:53    來源:中國基金報    關注指數:

中國基金報記者 李樹超

春節后股市的喧鬧,讓還想在債牛行情中靜靜賺點穩定收益的投資者頭腦開始發熱。“這或許是一波不錯的賺錢行情。”其實,不論是基金公司還是基民,近段時間很多人開始調整節奏,將配置重點向股市傾斜,不少剛剛完成的看空上半年A股行情的投研觀點也棄之如敝履。

股市不斷走高,投資者風險偏好上臺階。不少基金公司銷售上的重點正從此前的債券基金轉向偏股基金:偏股基金產品推出的定投和費率優惠、增加代銷機構等現象明顯超過了固收基金,獲客資源較多的證券公司也成為偏股基金爭奪客戶的重要陣地。

記者從基金一線銷售市場了解到,股市上漲讓偏股基金受到投資者的追捧,有的公司旗下偏股基金全線凈申購,有的公司日申贖體量從百萬級增長至千萬級;去年業績優異的基金規模出現了數倍甚至數十倍的增長,這讓長期堅守股市投資的基金經理收獲了不小的驚喜。

值得注意的是,即便是偏股基金日趨“火爆”,但目前市場也是以存量基金持續營銷為主,新基金發行計劃略顯不足。

這個現象背后的一個原因是,不少基金公司年初時做好了繼續看好債牛的觀點,申報的新基金也以債券型為主,也就是說基金公司并沒有權益產品的儲備。股市突然大漲,而不少公募是兩手攥空拳。更有一些以固收業務見長的公司,被批文“綁架”,只能硬著頭皮繼續發行債券基金,但是,銀行、保險等機構資金已不再買賬,一批貨基、純債、二級債基被大額贖回。

與基金公司產品布局滯后相對應,投資者對收益率的追逐更加迫切:去年股市持續調整,投資者追求可以保本的產品,貨基、短債基金成為基民理財“香餑餑”,貨基規模震蕩走高、短債基金“爆款”頻出,引發避險資金的追捧。

然而,今年股市的快速上漲讓不少基民坐不住了,貨基、短債基金的收益率已經不能讓他們滿足,他們開始尋找更高收益的基金,有的去咨詢分級基金,有的看上科創板概念指基,有的想在飆漲的券商ETF中“分一杯羹”……

上海一位基金公司市場部總經理介紹,他在一場交流活動中認識了一位基民,他一個月在偏債混合基金中收獲了7%的收益,于是盤算著希望每個月都能賺到7%,一年下來就可以拿到80%的回報。

部分投資者頭腦開始發熱,但不少公募基金仍能保持冷靜。經濟基本面是否企穩回升,上市公司業績有沒有根本改善,商譽減值、大股東減持……市場情緒在快速回暖,但沒有業績支撐的股價抬升會演化成新一輪的“博傻”,還是出現估值泡沫,對這些基金經理不能不擔心。

資本逐利是資本市場活躍度和流動性的驅動力,但在快速升溫的偏股基金投資熱潮中,基民更應該理性看待自己的資產配置需求和理財目標。正如上海那位市場部總經理所言,同一個基金投資者,去年能獲得貨幣基金的保本收益就已經很滿足,今年則要求跟上指數甚至找杠桿超越指數表現。投資者變化的風險偏好應該注意匹配自己的資產配置規劃和目標,適應自己的投資體系,做好長期投資、價值投資,才不至于在波浪起伏的資本市場中迷失自我。

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